分级基金银华深100现套利良机 - 小众知识

分级基金银华深100现套利良机

2014-08-11 08:19:08 苏内容
  标签: 分级基金/套利
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受银行间市场流动性等因素影响,继6月24日上证综指创下年内最大跌幅后,昨日上证指数再度下跌0.19%。但部分流动性良好的杠杆股基则呈现逆市上涨态势。其中,银华旗下银华锐进、银华鑫利分别上涨3.11%和0.35%。更值得关注的是,银华稳进也同时上涨1.80%。据测算,截至昨日收盘,银华深100场内整体溢价率高达7.4%,盘中溢价一度超10%,无风险套利机会凸显。

Wind数据显示,截至6月25日收盘,银华锐进、银华稳进二级市场价格分别为0.531元和0.962元。而据测算,银华深100分级母基金25日净值约为0.695元。以此计算,截至昨日收盘,银华深100场内整体溢价率达7.4%左右,盘中甚至一度超过10%。这意味着,如果忽略成本,投资者申购银华深100母基金后拆分,并在二级市场上分别卖出银华锐进和银华稳进,可以实现7%以上的套利收益。

昨日出现的部分杠杆基金逆势飘红现象,反映了市场对于大盘超跌反弹的预期。从杠杆基金成交情况来看,昨日成交前三名的银华锐进、银华稳进及申万进取成交额分别为7.48亿元、4.24亿元及1.62亿元,较前一交易日继续放大。业内人士表示,杠杆份额成交放大表现了投资者对于后市反弹的强烈预期,有部分高风险偏好投资者利用杠杆基金博取股市反弹收益。

业内人士分析表示,分级基金不仅是指数基金,而是可以为投资者提供多种投资机会的理财工具。以银华深证100指数分级基金为例,稳健类投资者可以购买银华稳进,获取稳健收益;喜欢短线的投资者可以利用银华锐进较高的杠杆倍数放大反弹收益;而注重长期投资的投资者可以买入并持有银华深100母基金份额。除此之外,部分嗅觉灵敏的投资者还可以根据基金净值与二级市场价格的不同,捕捉相应的无风险套利机会。
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