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安邦持民生银行22.51%股权,400亿买民生银行钱从哪来?
2016-02-22 11:29:09   来源:   评论:0 点击:

连续12次增持民生银行、耗资近400亿元,民生银行利益和话语权格局或被改写

  连续12次增持民生银行、耗资近400亿元,民生银行利益和话语权格局或被改写

  有钱任性的安邦保险这两天被刷屏了。从去年11月28日至今,仅两个月时间,安邦集团连续12次增持民生银行,持股比例从5%增至22.51%,耗资近400亿元。业内人士认为,安邦规模庞大、实力雄厚,结合此前一系列增持,其金融控股集团的战略方向明确,控股银行是其中重要一步。而民生银行的利益和话语权格局可能被改写。

  控股民生后安邦不罢手

  被戏称为“中国最耀眼土豪”的安邦集团再次出手。港交所数据显示,1月23日和1月26日,安邦保险合计斥资51.1亿元两度增持民生银行,持股比例升至22.51%。这也是今年以来,安邦对民生银行的第五次增持。此前的1月19日-21日,安邦保险分别以9.191元、9.367元、9.723元的每股均价,买入民生银行A股1.64亿股和2.52亿股、1.98亿股。至此,注册资本扩充619亿元、居中国内地保险公司第一位的安邦集团,牢牢控股民生银行,加上增持的招商银行、金融街、金地集团等,累计动用资金已超千亿元。

  2014年底,安邦通过增持已成为民生银行第一大股东,同时安邦副总裁姚大锋进入民生银行董事会,现在看来这些似乎不能满足安邦的“胃口”。民生银行是中国第一家民营银行,成立于1996年,59家股东中有48家为民营企业背景。近20年来,该行已由一家成立之初存款40亿元、净利润1.5亿元的小银行,一跃成为总资产近4万亿元、年度净利润约400亿元的全国性商业银行,2014年跻身全球50大银行之列。弱冠之年,民生银行迎来新的大股东。一位民生银行董事描述:“安邦一开始是敲门,后来是推门,现在看是踢门。”这种风格让原股东们生畏。今年4月,民生银行董事会将迎来换届,各界预期现任管理层不会有太大变化,但安邦或许会谋求更多的董事会席位,民生银行董事会可能上演新一轮明争暗斗。

  “安邦保险是个 庞然大物 ,目前仅在A股市场上就持有9家公司股票,持仓总市值近1000亿元。”一位保险从业人员说,仅银行方面,安邦就是成都农商行、招商银行、民生银行三家的重要股东,持股比例分别为35%、10%和22.51%。它还持有邦银金融租赁、世纪证券等多家金融企业股权,加上海外收购险企、买酒店、买银行,这家公司囊括了保险、租赁、证券、银行牌照,布局混业经营版图明显。

  民生老股东有留有走

  面对安邦接二连三的增持,民生银行老股东开始动摇,刘永好等选择撤离,史玉柱等坚守。“健特生命持有11.5亿A股民生股票,既然咱公开承诺了三年不卖,就绝不会卖,就留给孙子的儿媳妇吧。安邦控股民生,我觉得挺好。有大股东照料,民生未来说不定更有戏。”这是史玉柱今年年初的时候发的一条微博,透露出他对安邦增持后的期待。

  也不是所有股东都这么想。事实上,被安邦举牌后,民生银行股东股权变动频繁,复星集团董事长郭广昌、泛海控股集团董事长兼总裁卢志强均多次减持民生银行A股,分别套现8.2亿元、2.8亿元。原第一大东家新希望也没有与安邦争锋。2014年12月26日,就在民生银行公告安邦收购其股权至股本占比14.06%的第二天,民生银行副董事长、新希望集团董事长刘永好减持1.854亿股民生银行A股,套现约20亿元。

  “安邦不断增持,除了民生银行业绩优秀外,更重要的是其股东多是民营企业,且股权分散有利于收购。”知情人士称。安邦增持前,民生银行长期股权分散,即便是多年来的第一大股东新希望集团,其单一持股甚至从未超过10%,而其他大股东的持股比例介于1.98%到4.06%之间,均相差无几。民生银行一直在避免一家独大,以利于银行治理结构。若要阻击“野蛮人”举牌威胁,原股东要么花巨资买股权,要么结成一致行动人。但民生银行原股东没有任何阻击,安邦保险顺利登上第一大股东宝座。

  2013年底,安邦曾举牌招行并试图进入招行董事会,最终被拒,一大原因在于控股股东招商局不愿意。而民生银行的股份分散程度在整个大中型银行中独一无二,安邦觊觎“上市银行”这块招牌已久,成为民生银行的话事人之后,安邦与民生的合作空间很大。以存款为例,从平安保险对平安银行的存款(直接和间接)拉动可知,财大气粗的安邦保险亦有望对民生银行贡献可观的存款。

  “目前安邦在民生银行的持股已超过原先预计的20%比例,大大超过其他股东,而且不知何时收手。”一位银行研究员说,安邦的强势会给其他股东带来压力,一股独大有时会侵害其他股东利益。民生银行话语权格局可能要被改写,其长期发展要看安邦策略。因此投资者不必急于“傍大腿”,因为产业资本意在长远,一般人耗不起。

  安邦增持民生

  主要“时点”

  2014年

  11月28日,安邦财产保险、和谐健康保险、安邦保险集团等安邦系成员合计买入民生银行17.02亿股,占公司总股份5%。

  12月17日,安邦人寿保险通过“传统产品”账户购买民生银行A股13.83亿股,占公司总股本4.06%,加上中国中小企业投资将其持有的3.19亿股A股(持股比例0.94%)的表决权委托(期限为一年),“安邦系”持有民生银行10%股份,取代“新希望”成为第一大股东。

  12月25日,安邦保险等拥有民生银行51.06亿股,占公司股份表决权总量15%。

  2015年

  1月19日,以9.191元/股买入民生银行A股1.64亿股,耗资约15亿元。

  1月20日,再次增持2.52亿股民生银行A股,均价9.367元/股,耗资约23.60亿元。这是去年11月28日以来,安邦第9次增持民生银行A股,持有比例达到19.28%

  1月21日,以均价每股9.723元买进1.98亿股民生银行A股,持股比例增至20%。10次增持共耗资约328.76亿元,花钱的节奏根本停不下来。

  1月23日,增持民生银行A股2.6亿股,增持均价10.33元/股,增持后持有民生A股近61.3亿余股。

  1月26日,增持2.3亿A股,增持均价10.442元/股;同时耗资1.31亿余港元购入近0.13亿股民生银行H股,均价为10.185港元/股,增持后安邦集团持有民生银行近3.59亿股H股。

  [财经分析]

  安邦的钱到底从哪儿来?

  不仅仅是民生银行,安邦保险近两年也举牌两家地产上市公司金融街和金地集团,还是华业地产和万科A的第三大股东;另外持工商银行5.41亿股为第七大股东、持中国电建2800万股为第七大股东、持吉林敖东1141万股为第四大股东……经过眼花缭乱的操作,安邦持有的9家A股上市公司股票2014年平均收益率46%左右。

  对外,该公司则买下纽约百年酒店华尔道夫,收购百年历史的比利时FIDEA保险公司和200年历史的比利时德尔塔·劳埃德银行。亦有消息称,安邦保险曾对香港第二大家族银行永亨银行发起收购;欲控股韩国友利银行、拟收购天津信托等,其打造金融全牌照金控平台的计划悄然浮现。华泰证券研究员罗毅分析,安邦近年来一系列动作目标清晰,未来民生银行或将受益于其综合平台,销售能力提升。

  那安邦上述收购资金来自哪里呢?分析人士称,从公开信息看,除了这两年股东迅速增资外,安邦人寿2013年年报显示,其99%以上的保费收入来自银保趸交产品,并表示未来三年仍将继续以银保渠道业务为主。“保险公司可利用高收益利率吸引投保人,且多采用趸交模式,即一次性缴清所有保费。持续不断的巨额保费收入,也支撑了安邦在A股和海外频频扫货。”他说,根据2014年2月保监会颁布的规定,保险公司投资权益类产品上限为上季度末总资产的30%。按其官网简介的7000亿总资产来看,安邦集团在权益类投资的上限为2100亿元。


安邦保险现任法定代表人、董事长、总经理、首席执行官吴小晖,公开信息非常有限。80后走四方论坛了解到,在吴小晖的家乡,浙江省温州市平阳县,吴氏兄弟姐妹的故事,早已成为“传奇”。

安邦保险董事长吴小晖的老家在平阳县萧江镇周宅村,有村民介绍,吴小晖生于1966年10月,长相英俊,1米73的个头在南方人中算高的,加上能说会道,所以容易讨人喜欢。吴小晖“原来应该在平阳县工商局干过,上世纪90年代不知什么原因离开单位,去了温州”。

来到温州后,吴小晖“一度落魄”,曾经在一家酒楼做采购,没过几个月就离开了。不久,吴小晖交往了一位卢姓女士,她的父亲是曾任杭州市市长、浙江省副省长的卢文舸。后来,吴小晖成为卢家的女婿。

在此前后,吴小晖掌控的两家从事汽车销售、租赁的公司“联通租赁集团有限公司”、“旅行者汽车集团”分别于1996年、1998年成立,他成为上海汽车集团股份有限公司最大的销售商之一。商界不少人认为,他是从宁波起家的,而且卢家给了他很大的帮助。

实际上,2004年,安邦保险注册并成立于宁波。吴小晖的个人生活,在此前后发生了改变。平阳县一位官员说:当时北京来人,到平阳县调查吴小晖的背景,我们当时的县委书记陪同。大家才知道,吴小晖的身份又变了。吴小晖离开卢家,与一位原国家领导人的外孙女结婚了。

2014年1月左右,安邦保险的董事陈小鲁接受香港媒体采访时说,吴小晖祖籍温州,其父从商,吴小晖早年任官,跟随温州市长刘锡荣,后来下海,在父亲支持下,于浙江卖汽车,是上汽集团最大的承包商,因而认识上汽前总裁胡茂元。

不过,在安邦保险,从2004年在宁波成立开始直到2013年,其董事会成员的正式名单里,却没有出现过吴小晖的名字。只有一个例外,那就是2007年5月,安邦保险的“董事签字页”文件里,赫然有了吴小晖的个人签名。

多位了解安邦保险情况的人士表示,这一董事会和经营高管架构,只是安邦保险在当时呈报给中国保监会及工商部门的名单,在公司日常的经营运作中,一直就是吴小晖“说了算”。

2005年,安邦保险的‘怀柔会议’,他给各部门及分支机构,提出保费达到100亿元的目标;5万元以上的赔案,需要他签字确认后才能理赔。一开始,吴小晖就在安邦保险全面负责。

可资印证的是,在2005年至2013年,吴小晖于公开活动及媒体报道里,使用了包括安邦保险副董事长、常务副董事长、首席执行官、总裁等等头衔。尽管直到2013年9月,中国保监会才第一次核准他的保险公司高管任职资格。

2013年之前,出现在工商登记资料和呈报保监会的材料里,担任过多年安邦副董事长的吴光辉,或许就是吴小晖。吴光辉还曾担任“安邦系”里多家公司的法定代表人等职务。几位安邦集团的员工则表示,没有听说过吴光辉这个人。

在平阳县萧江镇,当地居民介绍,吴小晖小学就读于镇上的“萧江一小”。2007年,学校120周年校庆,校友吴光辉捐资100万元,修建了萧江一小图书馆。吴小晖的弟弟吴家曦曾作为校友代表出席了这个仪式,当时很多人都说吴光辉就是吴小晖。

一位接近吴小晖的人士介绍,不接受媒体的采访,符合其一直所宣称的要“高调做事,低调做人”的原则。因此,坊间找不到对他个人采访的新闻报道。甚至,对于新闻报道,吴小晖还采取了一些“特别”的应对办法。

2014年1月,财新传媒刊出《黑马安邦》的报道之后,安邦保险员工被派上街,大量收购这期杂志,“多的一个部门,要收五六百本”。

这一年,由于连续在国内外的大手笔举动,安邦保险备受媒体关注。至少一家国际知名的公关公司,接到安邦保险的合作诉求希望能帮助应对舆论。同时,安邦还提出,要求公关公司帮助删除网络上不利于该公司的报道。

安邦保险还在这一年出台内部规定,对员工在社交媒体上讨论公司事务做出严格限定,内容包括不允许在微博、微信朋友圈、非公司的微信群等地方讨论安邦;规定出台前,发的微博、微信朋友圈,要求删除;如违反规定,公司可予解聘等等。

一位安邦保险集团的人士称,资本市场上,安邦保险动辄百亿元投入,但日常管理里,吴小晖“有时候也管得很细,小钱抠得很死,很有‘温州商人’的精神”。

一个例子是,2011年,安邦保险搬迁到如今新的总部大厦时,曾筹划入驻庆典。结果庆典前,突然宣布取消活动。但安邦不愿向负责策划并执行该项目的活动公司支付已花掉的费用。双方对簿公堂,一审,安邦败诉;二审,安邦继续败诉。其实被判赔付的,只有六万元。

上述安邦保险集团的人士还介绍说,吴小晖的风格,这两年也改变了不少。以前公司开会,可以连开两三天,搞得晕头转向。如今基本小时内,就能结束。

吴家除了吴小晖,还有弟弟吴家曦、吴家齐,妹妹吴晓霞、吴晓薏,“共五个兄弟姐妹”。生于1970年的吴家曦,从浙江大学毕业后从政,曾任宁波市驻杭州办事处副主任、江东区副区长等职。

如前文所言,宁波是吴小晖经商发家之地,也是安邦保险最初成立时的注册地。吴家曦后来调至杭州,33岁即成为副厅级的浙江省经贸委副主任、省乡镇企业局(中小企业局)局长。吴家曦的岳父曾任金华市常务副市长、衢州市委书记、浙江省交通厅厅长等职。

吴小晖二弟吴家齐,生于1977年,北京大学本科毕业后留学美国。回国后,任联通投资控股集团有限公司总裁、联通租赁总经理、北京阳光四季房地产开发公司(下称阳光四季)总经理等职。2012年,出任北京温州商会会长。

联通租赁和阳光四季,均是安邦保险集团的股东。此外,在其他股东或关联公司里,吴家齐的名字,也不时出现。

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